Conclusión clave: El regulador de los mercados de España multó a X con 5 millones de euros por alojar anuncios fraudulentos sobre criptomonedas sin verificar adecuadamente la autorización del anunciante.
Las autoridades reguladoras concluyen que la plataforma de redes sociales no verificó a los estafadores de criptomonedas
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España ha impuesto una multa de 5 millones de euros a la plataforma de redes sociales X, propiedad de Elon Musk, por alojar anuncios de criptomonedas sin verificar que los anunciantes fueran proveedores de servicios financieros autorizados. La medida coercitiva de noviembre de 2025 supone la sanción regulatoria más importante impuesta a X en Europa y señala que las plataformas ya no pueden permanecer pasivas ante los planes financieros que se promocionan en sus servicios.
Cómo se desarrolló la estafa de Quantum AI
El caso se centra en Quantum AI, una plataforma fraudulenta de comercio de criptomonedas que utilizó vídeos deepfake generados por inteligencia artificial para engañar a inversores de todo el mundo. La estafa empleó una sofisticada estrategia: vídeos falsos de celebridades y políticos, entre ellos Elon Musk, Jeff Bezos y líderes europeos, que parecían respaldar unas revolucionarias herramientas de comercio de criptomonedas impulsadas por IA que prometían rendimientos extraordinarios.
Los estafadores seleccionaban a sus víctimas a través de las redes sociales con anuncios deepfake manipulados, artículos de noticias falsos y testimonios inventados de supuestos «usuarios satisfechos». Una vez que las víctimas hacían clic en las páginas de registro, se les presionaba para que depositaran inversiones iniciales. Tras depositar los fondos, los usuarios descubrían que los estafadores controlaban el panel de control de operaciones y mostraban beneficios falsos en sitios web manipulados. Las autoridades de múltiples jurisdicciones, entre ellas el Banco Central de Irlanda y el organismo de control financiero de Australia, han confirmado que Quantum AI opera totalmente al margen de los marcos normativos y no está autorizada en ningún lugar.
Incumplimiento normativo de X
La investigación de la CNMV comenzó en noviembre de 2023, después de que los reguladores detectaran anuncios no autorizados de Quantum AI dirigidos a inversores españoles en X. Los reguladores determinaron que X no había realizado las diligencias debidas suficientes para verificar si Quantum AI era un proveedor de servicios financieros legítimo y autorizado.
Según la Ley del Mercado de Valores y Servicios de Inversión (Ley 6/2023) de España, las plataformas de redes sociales son responsables de los anuncios que alojan. Las plataformas deben verificar las credenciales de los anunciantes, especialmente cuando comercializan productos financieros de alto riesgo para inversores minoristas. X no realizó estas comprobaciones básicas, lo que expuso a los usuarios españoles al fraude.
El regulador impuso la multa máxima de 5 millones de euros permitida por la legislación española para este tipo de infracciones. La multa asciende a aproximadamente 5,8 millones de dólares estadounidenses. Aunque X puede recurrir ante el Tribunal Supremo español, los reguladores han enviado un mensaje definitivo: las plataformas no pueden permanecer como observadores pasivos cuando aparecen anuncios financieros fraudulentos en sus servicios.
Un patrón más amplio de problemas normativos para X
La medida coercitiva de España representa uno de los muchos retos normativos a los que se enfrenta X. A lo largo de 2024 y 2025, la plataforma se ha enfrentado a una presión cada vez mayor por parte de las autoridades europeas por múltiples incumplimientos normativos.
En julio de 2024, la Comisión Europea anunció sus conclusiones preliminares de que X había infringido la Ley de Servicios Digitales (DSA) de varias maneras: sistemas de verificación engañosos con «marca de verificación azul», mecanismos de transparencia publicitaria inadecuados y acceso restringido para los investigadores independientes que intentaban supervisar los riesgos emergentes. Si la Comisión confirma estas conclusiones, X podría enfrentarse a multas de hasta el 6 % de su facturación anual global.
En agosto de 2023, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos multó a X con 350 000 dólares por no cumplir con las órdenes de registro. La Comisión de Seguridad Electrónica de Australia impuso multas por valor de 610 500 dólares australianos por no divulgar adecuadamente las políticas de protección de la infancia. En noviembre de 2025, el regulador de los medios de comunicación de Irlanda inició una investigación formal sobre los mecanismos de cumplimiento de la Ley de Servicios Digitales por parte de X.
El agresivo marco regulador de la publicidad sobre criptomonedas en España
España ha adoptado uno de los enfoques más estrictos de Europa en materia de regulación de la publicidad sobre criptomonedas. La circular anterior de la CNMV exigía que los anuncios sobre criptoactivos fueran claros, equilibrados e incluyeran advertencias de riesgo destacadas. Las campañas masivas dirigidas a más de 100 000 personas debían notificarse con antelación a los reguladores, lo que creaba oportunidades de intervención antes de que se propagara el fraude.
Sin embargo, en diciembre de 2024, España cambió de marco. La CNMV derogó su anterior circular sobre publicidad de criptomonedas y la sustituyó por una normativa alineada con el Reglamento de la Unión Europea sobre los mercados de criptoactivos (MiCA). Si bien esto creó un marco europeo unificado, eliminó algunos requisitos de notificación, aunque las plataformas siguen siendo responsables de la publicidad que incumpla la normativa.
La crisis del deepfake más allá de X
El caso Quantum AI pone de relieve una vulnerabilidad crítica que afecta a múltiples plataformas: las sofisticadas estafas basadas en deepfakes. Las plataformas Meta se han enfrentado a retos similares, y las investigaciones revelan que miles de anuncios fraudulentos que utilizan vídeos deepfake llegan a millones de usuarios cada mes.
Los investigadores descubrieron que los estafadores gastaron aproximadamente 49 millones de dólares en anuncios en la plataforma Meta solo en 2025, a menudo con vídeos deepfake del presidente Trump, Elon Musk y otras figuras prominentes que promocionaban programas gubernamentales y planes de inversión ficticios.
Lo que viene después
La multa impuesta en España sienta un precedente crucial: las plataformas no pueden delegar la responsabilidad de verificar a los anunciantes. La moderación de contenidos va más allá de la eliminación de contenidos ilegales e incluye la publicidad financiera no verificada. Las plataformas que operan en jurisdicciones reguladas deben implementar sistemas de verificación que confirmen las credenciales de los anunciantes antes de permitir campañas de marketing financiero.
Para los inversores, el mensaje es claro: las redes sociales siguen siendo una fuente poco fiable de asesoramiento financiero. Los estafadores sofisticados evolucionan continuamente sus tácticas más rápido de lo que las plataformas pueden moderarlas. Antes de depositar dinero en cualquier plataforma de comercio en línea, verifique el estado de la autorización de forma independiente a través de los registros oficiales de los organismos reguladores, mantenga una actitud escéptica ante los anuncios de famosos que incluyen vídeos deepfake y consulte a asesores financieros autorizados.
A medida que los reguladores europeos endurecen la supervisión digital a través de la Ley de Servicios Digitales y la aplicación específica de la normativa en cada región, cabe esperar multas similares contra otras plataformas. La era de la neutralidad de las plataformas en materia de publicidad financiera ha terminado. La responsabilidad es ahora la norma.
Fuentes: Reuters, Barron’s, Businessday, ET, Cryptonomist
